Связанные одной цепью — рубль и манат — «экономика»
Не секрет, что России и валюты Азербайджана, равно как и экономики отечественных государств в целом, сильно зависят от стоимости одного бареля нефти в мире. В последние семь дней баррель растет в цене, с уверенностью преодолев отметку в 50 долларов.
Соответственно, укрепляются и рубль, и манат. И сейчас в Москве и Баку гадают, как продолжительно продлится подобная тенденция.
Рассуждать из столичного далека о настоящем и будущем азербайджанской валюты не совсем корректно, исходя из этого предлагаю порассуждать на тему рубля. А заинтересованным читателям предоставляю право самим делать выводы, как пример рубля возможно показателен для маната.
За и против рубля
Курс рубля на завершающейся семь дней продолжил обновлять годовые максимумы против главных резервных валют, каковые опустились ниже 62 за американский доллар и к 69 рублям за евро, соответственно. Напомним, месяц назад — в первых числах Сентября — американский доллар стоил почти 66 рублей, а евро — практически 75.
Появляется вопрос, как будет дальше вести себя русский национальная валюта: продолжит упрочнение либо снова покатится вниз. В случае если суммировать мнения специалистов, деятельно высказывающихся на эту тему в последние дни, то возможно сделать вывод, что на рубль, как и на манат, на данный момент воздействуют пара факторов: обстановка на нефтяном рынке, процесс приватизации в стране, риски, которые связаны с английским фунтом и с госбюджетом, и рост геополитической напряженности.
За манатом — рубль
Haqqin.az25.01.2016Куда идут недорогие деньги?
Bloomberg13.08.2016Рубль, Карабах и антироссийские настроения
ИноСМИ02.02.2016Рубль на американских горках
The Financial Times25.01.2016Причем воздействуют эти факторы на курс национальных валют разнонаправленно. В частности, в пользу упрочнения рубля складывается обстановка на глобальном нефтяном рынке.
Решимость представителей ОПЕК добиться-таки ограничения добычи нефти помогла закрепить рынок «нефти» на уровне выше 50 долларов за баррель. Так, по окончании сентябрьской встречи в Алжире ОПЕК совершила встречу больших производителей нефти в рамках Глобального энергетического конгресса в Стамбуле.
На ней планировалось еще раз обсудить договоренности об ограничении добычи — уже со государствами, не входящими в картель, включая Азербайджан и Россию. И не смотря на то, что самих договоренностей, скрепленных автографами на бумаге, де-факто еще нет, новость о том, что производители нефти очень близки к консенсусу по поводу снижения темпов добычи, уже действует на настроения биржевых спекулянтов: баррель пускай медлительно, но укрепляется.
Не считая нефти, позитивом для рубля стали сообщения о приватизации госпакетов русских нефтяных компаний. Пару дней назад российский рынок взбудоражило сообщение о вероятной покупке наибольшей национальной компанией «Роснефть» госпакета Башнефти за 325 миллиарда рублей.
Опоздали инвесторы и финансисты «переварить» эту новость, как поступила информация, что Роснефть может выкупить у страны 19,5% собственных же акций, а это еще приблизительно 700 миллиардов рублей.
Первый заместитель председателя ЦБ РФ Ксения Юдаева уверен в том, что необходимость со стороны Роснефти реализовывать валюту для обеспечения таковой большой рублевой суммы (более чем триллиона рублей суммарно) разрешит укрепить рубль, пускай и локально.
Но против рубля трудится неожиданный провал английского фунта, что сейчас катится вниз, а на торгах в прошлую пятницу и вовсе просел сходу на 6,5%. Это снизило на глобальном валютном рынке спрос на рисковые активы, к каким относится и рубль.
Валюта Туманного Альбиона теряет в весе на опасениях твёрдого выхода страны из ЕС, на чем настаивают Германия и Франция.
Помимо этого, нарастание геополитических рисков в связи с несоответствиями между Россией и США из-за событий в Сирии заставляет интернациональных инвесторов с опасением относиться к вложениям в рублевые активы. И это не обращая внимания на то, что ставка ЦБ РФ заметно выше инфляции, что делает рубль одной из самых прибыльных валют в мире.
Обстановка подогревается сообщениями о том, что управление Германии за США собирается ввести новые санкции против России из-за событий в Сирии.
рубль и
Исчерпание резервов, и манат по идее смогут положиться на те денежные резервы, что скопили правительства за то время, пока стоимость одного бареля нефти была запредельно высокой. В распоряжении России имеется Фонд и Резервный фонд национального благосостояния (ФНБ), у Азербайджана — Национальный нефтяной фонд.
Причем власти Азербайджана уже демонстрировали решимость поддерживать собственную национальную валюту за счет средств Нефтяного фонда.
А вот власти России идут иным методом: Резервный фонд они расходуют на затыкание дыр в бюджете страны, а средства ФНБ — на стратегические инвестиции.
Не беремся выступать арбитрами, решающими, кто больше прав в направлении затрат национальных резервов, но констатируем: российский Резервный фонд близок к полному исчерпанию. Министерство финансов прогнозирует, что он обнулится уже в 2017 году, затем правительство перейдет к применению ФНБ.
На сегодня, согласно данным Министерства финансов, количество Резервного фонда образовывает 2,04 триллиона рублей, в ФНБ хранится 4,62 триллиона рублей. Оба фонда являются частью валютных запасов России, совокупный количество которых образовывает порядка 25 трлн рублей, либо 398 млд дол.
На первый взгляд, цифры выглядят внушительно, но наряду с этим сокращение денежных резервов страны происходит из месяца в месяц. К примеру, лишь в августе Резервный фонд и ФНБ в совокупности похудели практически на 600 миллиардов рублей.
Средства первого власти вынуждены тратить на затыкание дыр в дефицитном бюджете страны, а второго — на значимые инвестпроекты, лишившиеся в кризис иных источников финансирования.
Еще более заметна динамика понижения количеств резервных фондов в долларовом выражении. В сентябре английское издание The Times подсчитало, что со времени введения западных санкций против падения и России стоимости одного бареля нефти в 2014 году средства Резервного фонда России в долларовом выражении уменьшились на две трети — с 90 млрд до 30 миллиардов долларов.
Что касается ФНБ, средства которого самый деятельно будут расходоваться по окончании исчерпания Резервного фонда, то, согласно расчетам главы Министерства финансов Антона Силуанова, количество этого фонда сократится до 500 миллиардов рублей к концу 2019 года.
Свободные специалисты считают, что русским влияниям принципиально важно покинуть что-то в «загашнике» к 2018 году, в то время, когда в стране пройдут выборы президента, каковые точно потребуют определенных затратных популистских шагов.
Вопрос в том, что они будут делать по окончании 2018 года, в то время, когда резервы закончатся, а нефть может и не подорожать. Нельзя исключать, что правительству для исполнения собственных социальных обязательств нужно будет печатать деньги много.
Тогда страну точно ожидает всплеск инфляции, а рубль — новый обвал курса.
Бюджетный фактор
Но, возвратимся из 2018 года Сейчас. В Российской Федерации кое-какие специалисты уверены в том, что решающими факторами, каковые не допустят предстоящего упрочнения русском валюты, станут интересы бюджета страны.
Дело в том, что доходы бюджета исполняются со большим отставанием от замысла. За 8 месяцев недоисполнение образовывает порядка 800 млрд рублей.
Большая часть этих денег расходуется в течение последних трех месяцев, что формирует избыток рублей.
Собственную лепту в формирующийся избыток рублевой ликвидности может внести Национальный банк РФ, в случае если выйдет на рынок с приобретением валюты для пополнения резервов. Еще один фактор, мешающий рублю, — выплаты внешнего долга в течение последних трех месяцев в размере 32 миллиарда долларов.
Дабы собрать такую сумму, банкам и компаниям нужно будет продавать рубли, что неизбежно поддержит курс американского доллара.
Все это вряд ли окажет помощь русском валюте пробить отметку в 60 рублей за американский доллар, даже в том случае, если нефть до конца октября перешагнет знаковый предел в 55 долларов за баррель. Большая часть свободных специалистов считают, что самый вероятным сценарием на ближайшие два-три месяца станут колебания недалеко от 60-65 рублей за американский доллар.
В самый пессимистичном варианте русский валюта до Января этого года может опуститься до 70 рублей за американский доллар. Это в любом случае лучше тех прогнозов, что звучали в феврале и начале весны, в то время, когда многим аналитикам казалось, что к декабрю американский доллар будет стоить как минимум 80 рублей.
В общем, по рублю прогнозы скорее оптимистичные. И в этом смысле манат в полной мере может забрать с него пример.
Валентин Катасонов. Как манипулируют миром финансов. От золотого рубля к биткоину
