Инфляция — палка о двух концах — «экономика»
Европа перед выборами
Хорошая новость: инфляция, естественное следствие динамичного спроса, по всей видимости, возвращается к нам. В Соединенных Штатах с полной занятостью (в ноябре безработица составила всего 4,6%) зарплаты снова начали расти, а подъем потребительских цен приближается к запланированным ФРС 2%.
В еврозоне он обязан перевалить за отметку в 1% со следующего года. Экономика, наконец, скинет с себя ужасные оковы отрицательных ставок двух последних лет.
Нехорошая новость: подъем стоимости одного бареля нефти бьет по платежеспособности. Так, к примеру, цены на ДТ во Франции подскочили на 21% в 2016 году.
Помимо этого, сама по себе разморозка стоимостей будет не по душе весьма многим. Будь то пенсионеры, чьи доходы фиксированы, либо государство, на котором висит много долгов.
Долговая нагрузка страны только возрастет на фоне роста рыночных ставок (0,1% по французским десятилетним облигациям 8 июля против нынешних 0,7%).
Спад доходов в Европе
Европа: хуже не бывало
L’Espresso26.11.2016Что ожидает Европейский союз данной в осеннюю пору?
The National Interest13.07.2016Европейский союз на грани распада
The National Interest25.02.2016Как и язык Эзопа, инфляция — одновременно лучшее и нехорошее из того, что может произойти. В Соединенных Штатах ее возобновление говорит о хорошей экономической динамике. «К 2018 году американская экономика преодолеет уровень потенциального роста, что заставит ФРС повысить ставки, дабы не допустить риска инфляции», — отмечает Дени Ферран (Denis Ferrand) из Coe-Rexecode.
В еврозоне складывается совсем другая картина. Подъем потребительских цен связан в основном с повышением затрат на сырьё и энергоносители в связи с ростом мировых доллара и котировок. «Не следует путать внутреннюю инфляцию с внешней, которая ведет к уменьшению настоящих спроса и доходов», — подчеркивает Патрик Артюс из Natixis.
В таких условиях остается только посетовать на ту путаницу, что сохраняется около заявлений ЕЦБ. Нет уверенности, что возвращение инфляции разрешит уменьшить груз национальных долгов. «При нехорошем раскладе внешняя инфляция приведет к росту настоящих ставок, как, возможно, будет в Италии», — даёт предупреждение Патрик Артюс.
ЕЦБ может оказаться в непростом положении. Исходя из этого возвращение инфляции выглядит палкой о двух финишах.
Из-за чего рубль падает
